Este musical está basado en un cuento alemán antiguo que los hermanos Grimm incorporaron a su colección. En español recibe el nombre de "El duendecillo saltarín" y trata sobre un molinero que, queriendo sorprender a su rey, le miente diciéndole que su hija es capaz de convertir la paja en oro con una tejedora. El rey queda asombrado y encierra a la muchacha en una habitación para que demuestre su don. Esta no sabe qué hacer y no deja de llorar. De repente se le aparece un duendecillo que accede a convertir la paja en oro a cambio del collar. El rey está maravillado con tal proeza y obliga a la chica a hacerlo otra vez, a cambio de casarse con ella. El duende le pide esta vez el anillo, y una tercera vez le dice que lo hará a cambio de su primer hijo. La muchacha así se lo promete y cuando se casa con el rey se queda embarazada y da a luz un niño. El duende aparece para llevárselo y la mujer se resiste. Solo hay una forma de mantener a su progenitor: que adivine el verdadero nombre del duende.
El film está dirigido por David Irving y narrado por Christopher Plummer.