Ambientada dos décadas después de la primera parte ('El último guateque'), 'El último guateque II' nos presenta a aquel grupo de jóvenes invadidos por el desencanto de no haber conseguido lo que esperaban de la vida. Está dirigida por el realizador Juan José Porto ('El violador violado').
Juan regresa a su ciudad natal, Granada, como periodista tras haber conseguido trabajo en un periódico local. Mientras tanto, Maribel y Paco están casados pero no llevan un matrimonio feliz. En realidad, Maribel siempre ha estado enamorada de su amigo Juan. Por último, Paco es un auténtico casanova sin escrúpulos, capaz de hacer cualquier cosa con tal de llevarse a la cama a una chica guapa. Todos ellos compartirán una misma visión frustrada sobre su futuro.
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