Madre Gin Sling (Walter Huston) es la dueña de un famoso casino en la cosmopolita ciudad de Shanghai. Sin embargo, poco a poco la ciudad está cayendo en un estado de decadencia, y no pasa mucho tiempo hasta que el gobernador informa a Madre Gin Sling de que el casino será derribado como parte de un proyecto de remodelación del distrito donde se encuentra. Decidida a salvar su negocio, la mujer comenzará a investigar quién es el especulador que se encuentra tras el cierre de su casino.
Sus indagaciones la conducirán hasta Sir Guy Charteris (Walter Huston), un acaudalado hombre de negocios sin escrúpulos y aparentemente con un pasado intachable. Sin embargo, el destino se pone de parte de Madre Gin Sling cuando, durante la festividad de Año Nuevo, el señor Charteris se sienta a su mesa con unos amigos y compañeros de trabajo. Allí comenzará a sacar a la luz los trapos sucios de su turbulento pasado. Un pasado que Madre Gin Sling estará dispuesta a utilizar en su contra con tal de salvar su casino.
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