Un carismático y experimentado ladrón, Wasska Pepel (Jean Gabin), se hace colega de un barón (Louis Jouvet) que acaba de quedarse sin blanca, en bancarrota total, tras dedicarse a malgastar irresponsablemente los dineros públicos en sus aficiones más incontrolables, el juego y las mujeres. El ladrón se debate entre el amor por dos mujeres que también andan interesadas por él, Nastia (Jany Holt) y Vassilissa Kostyleva (Suzy Prim). El marido de esta última es propietario de un tugurio bastante sórdido localizado en uno de los barrios más marginales de la ciudad. Allí lleva Pepel al barón y será esa posada donde temporalmente decidan instalarse hasta que se les ocurra una alternativa mejor.
El cineasta parisiense Jean Renoir dirigió "Los bajos fondos", adaptación de la novela homónima del ruso Máximo Gorki, de la que 21 años después también el japonés Akira Kurosawa acometería su propia traslación cinematográfica.
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